农林牧渔行业周报：端午生猪消费好转养殖板块利润弹性可期

  根据涌益咨询，截至6月7日，全国商品猪价格为18.26元/公斤，周环比+6.04%；15公斤仔猪价格为801元/头，较上周环比+55元/头；本周生猪出栏均重为125.84公斤/头，较上周+0.18公斤/头。生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为362.15元/头，盈利周环比+26.61元/头；自繁自养养殖利润为332.56元/头，盈利周环比+121.3元/头。5月中旬以来生猪价格全面上涨，截至本周全国商品猪均价已达到18.26元/公斤，生猪养殖全面实现盈利，周期拐点已得到确认。随着生猪价格的逐步上行，二次育肥入场热情有所降低，端午节消费的好转使得部分肥猪逐步出栏，本周全国生猪出栏均重为125.84公斤/头，较上周增长幅度边际减弱。节前在消费边际好转的情况下，生猪价格持续上涨。根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随降重的影响逐步弱化，在生猪供给缺口持续放大的背景下，猪价有望趋势性上涨。根据近期生猪养殖企业最新披露成本数据分析来看，随着饲料成本的下降以及防疫效果的增加，各家生猪养殖企业成本数据得到一定的改善，头部企业已经接近14元/公斤的成本水平，以目前生猪价格水平计算，单头盈利已经接近500元/头。从成本趋势来看，受益于饲料成本的下行，24Q1大量猪企养殖成本显而易见地下降，目前多数养殖企业仍有成本下降空间，预计随猪价的持续上行，生猪养殖企业利润弹性有望持续释放。目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，即便4月份生猪价格会出现回暖，农业农村部统计能繁母猪存栏-0.1%，产能在行业高负债的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能有望维持去化，从而拉长本轮周期持续的时间。生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。着重关注：牧原股份、温氏股份。建议关注：华统股份、新五丰、巨星农牧等。

  2024年2月3日，《中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布，其中提出“快速推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。开展重大品种研发推广应用一体化试点。推动生物育种产业化扩面提速”。今年种植季马上就要来临，我国转基因大豆与玉米有望在今年春天实现商业化销售，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，从而带动龙头种子企业量利齐升，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。

  本周主产区白羽鸡平均价为7.26元/千克，较上周环比-2.29%；白条鸡平均价为13.40元/公斤，较上周环比不变。父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至6月7日，父母代种鸡养殖利润为0.15元/羽，周环比-58.33%；毛鸡养殖利润为-2.76元/羽，周环比-3.99%。目前处于消费淡季，毛鸡端受需求压制，价格持续承压；商品代鸡苗目前供给端较为充足，在终端价格表现低迷的情况下，预计商品代鸡苗价格会出现回落。目前海外引种预期趋于稳定，虽然海外供给偏紧，但是国内种鸡供给逐步增加，整体供给端依旧处于相对高位。黄羽鸡目前在产父母代存栏处在2018年以来的低位，年后黄鸡价格的走低使得行业去产能再次进行，近期黄鸡价格受清明节备货拉动有所好转，我们预计下半年黄鸡价格有望回暖，行业能取得较好盈利。

  证券之星估值分析提示牧原股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示华统股份盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示温氏股份盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示国金证券盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示新五丰盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示巨星农牧盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。